5月26日，美團發(fā)布2025年第一季度業(yè)績報告。公司各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)季度營收866億元，同比增長18%；調(diào)整后凈利潤為109億元，同比增長46.2%。財報顯示，包括外賣、到店在內(nèi)的核心本地商業(yè)實現(xiàn)收入643億元，同比增長17.8%；經(jīng)營利潤為135億元，同比增長39.1%，經(jīng)營利潤率同比提升3.2個百分點至21%。

值得注意的是，一季度美團閃購保持了強勁的增長勢頭，包括飲料零食、3C產(chǎn)品、家用電器、美妝個護等在內(nèi)的多個品類增長顯著。截至3月底，美團閃購累計交易用戶數(shù)超5億，以90后的年輕消費者為主。當前，美團非餐飲品類即時零售日單量已突破1800萬單。

當前外賣市場的競爭格局正在發(fā)生深刻變革，行業(yè)巨頭紛紛加碼投入，掀起新一輪補貼大戰(zhàn)。京東推出的“百億補貼”計劃，直擊美團核心腹地。美團外賣也隨即宣布投入“千億助力金”，用于消費者和商家補貼以及商家支持，充分展現(xiàn)了其捍衛(wèi)市場地位的決心。

面對京東的圍剿，一向低調(diào)的王興在美團第一季度電話會議上放下了狠話：美團“將不惜代價贏得競爭”。他回顧過去10年美團經(jīng)歷的幾輪激烈戰(zhàn)爭，認為“美團依然處于最有利的位置，并且能夠再次取勝”。

盡管外賣市場的競爭日趨白熱化，但美團并未將全部戰(zhàn)略重心局限于此。一季度財報顯示，公司在新業(yè)務方面的經(jīng)營虧損已同比收窄至23億元，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。

首先是美團國際化業(yè)務取得實質(zhì)性突破：旗下外賣平臺Keeta憑借強大的產(chǎn)品實力和技術(shù)優(yōu)勢，已在沙特阿拉伯市場建立起穩(wěn)固的用戶基礎?；谶@一成功經(jīng)驗，公司計劃未來數(shù)月將Keeta業(yè)務拓展至巴西市場。與此同時，美團海外新零售戰(zhàn)略也邁出關(guān)鍵一步——首家海外小象超市（Keemart）已成功落地沙特。

其次是AI業(yè)務進展迅速。今年3月，王興首次向外界透露了美團的AI“作戰(zhàn)”策略——AI at work（AI在工作中的應用）、AI in products（AI在產(chǎn)品中的應用）以及構(gòu)建美團內(nèi)部大語言模型。為支撐這一戰(zhàn)略，一季度美團研發(fā)投入58億元，同比增長15%。

目前美團針對外部用戶的免費AI Coding應用NoCode已進入灰度測試，年內(nèi)還將推出多個AI應用助手。在財報電話會上，王興也透露了有關(guān)美團AI大模型的進展：美團計劃在6月份推出的業(yè)務決策助手，將幫助商家把握AI趨勢，實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

當下的美團，正站在發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點。一方面要守住核心業(yè)務的競爭優(yōu)勢，另一方面要培育新的增長曲線，這種平衡術(shù)考驗著管理層的智慧?？梢灶A見的是，未來的競爭將不再是簡單的補貼大戰(zhàn)，而是生態(tài)系統(tǒng)的全面較量。在這個新的競爭階段，美團的真正對手可能不是某個具體的競爭者，而是如何持續(xù)創(chuàng)新服務模式、提升運營效率、深化技術(shù)應用的自我挑戰(zhàn)。